汇通财经APP讯——周五(7月18日)，芝加哥期货往复所(CBOT)谷物期货阛阓呈现暄和分化走势，阛阓厚谊受到基本面音书、持仓变动及国际往复动态的概括驱动。CBOT大豆期货持稳，周线有望高潮约2%，主要受好意思国出口需求改善及生物燃料战略利好预期支撑，但南好意思丰产及好意思国大豆丰充预期法例价钱上行空间。玉米期货小幅高潮，周线相同指向约2%涨幅，受到时代性买盘及低位空头回补鼓动。小麦期货小幅走高，但周线料着落约2%，因北半球收割季供应压力较大。豆油期货因国际原油价钱走强及出口销售刚劲发达坚挺，基准期约周四收高2.7%，周线料高潮约3.5%。豆粕则因需求疲软及供应填塞，呈现低位颠簸形态。

本文基于最新持仓变动、基差动态及国际往复情况，分析CBOT谷物期货阛阓厚谊与走势，并揣度将来标的。

笔据汇通财经不雅察，外洋往复商估算的后果露馅：

2025年7月17日当日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净多头；加多CBOT豆油投契性净空头。

最近5个往复日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个往复日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头。

具体变动数据见图表。

CBOT小麦期货周四小幅高潮，主力合约收于5.35-3/4好意思元/蒲式耳，涨幅0.4%，但周线揣度着落约2%，反应出北半球收割季带来的供应压力。持仓数据露馅，巨额商品基金在7月17日净卖出2500手小麦期货合约，露馅短期看空厚谊加重。可是，最近5个往复日基金转为净买入1000手，标明阛阓对小麦价钱低位的空头回补兴致加多。当年30个往复日，基金累计净卖出8500手，反应中永恒看空厚谊占主导。基本面来看，好意思国中西部天气条款细致，将来6-10日气温高于日常水平，降水量接近日常，利于小麦作物孕育，但群众供应充裕，相称南好意思产量预期乐不雅，法例价钱反弹空间。基差方面，好意思国硬红冬小麦基差保持牢固，但农户因价钱低迷持不雅望气派，阛阓往复活跃度有限。揣度将来，小麦期货可能在5.30-5.60好意思元/蒲式耳区间颠簸，需热心好意思国出口销售数据及俄乌场面临阛阓厚谊的潜在影响。

大豆：出口与战略支撑，短线偏强颠簸

CBOT大豆期货周四暄和高潮，主力合约收于10.26-3/4好意思元/蒲式耳，涨幅持平，周线揣度高潮约2%。持仓数据露馅，7月17日巨额商品基金净买入4000手大豆期货合约，最近5个往复日累计净买入9500手，当年30个往复日累计净买入9000手，反应阛阓对大豆价钱的看涨厚谊徐徐升温。基本面支撑来自好意思国出口销售改善，好意思国农业部论述露馅，适度7月10日当周，2025/26年度大豆净销售量达52.96万吨，超阛阓预期，且对“未知主意地”的12万吨销售激勉对中国采购的策动。此外，生物燃料战略预期提振豆油需求，迤逦支撑大豆价钱。可是，南好意思供应压力壅塞暴虐，巴西2024/25年度大豆出口预测上调至1.09亿吨，阿根廷产量预期增至4950万吨，肖似好意思国大豆丰充预期，价钱上行空间受限。基差方面，好意思国中西部大豆基差略有回升，但举座偏弱，反应出口竞争压力。将来大豆价钱可能在10.20-10.60好意思元/蒲式耳区间偏强颠簸，需热心USDA作物论述及南好意思天气动态。

豆油：原油与出口双轮驱动，短线看涨动能较强

CBOT豆油期货发达刚劲，周四基准期约收高2.7%，周线料高潮约3.5%，波及近两年来最高水平。持仓数据标明，7月17日巨额商品基金净买入4000手豆油期货合约，最近5个往复日累计净买入4500手，当年30个往复日累计净买入5 Questhand52500手，露馅阛阓看涨厚谊激烈。基本面来看，国际原油价钱走强及生物燃料需求预期是主要推能源，好意思国农业部论述露馅，适度7月10日当周，2024/25年度豆油净销售量7900吨，同比增长97%，反应出口需求繁盛。此外，马来西亚棕榈油出口关税上调及印尼食用油出口法例推高群众植物油价钱，利好豆油阛阓。可是，百事可乐减少豆油使用的音书可能对食物加工需求组成潜在压力。基差方面，好意思国豆油出口基差保持坚挺，反应阛阓需求韧性。将来豆油价钱可能在46-48好意思分/磅区间偏强启动，需热心群众能源阛阓动态及USDA供需论述。

豆粕：供应充裕需求疲软，低位颠簸延续

CBOT豆粕期货周四收平，主力合约价钱低位颠簸，阛阓厚谊偏严慎。持仓数据露馅，7月17日巨额商品基金净买入1000手豆粕期货合约，但最近5个往复日累计 harmoniously净卖出1500手，当年30个往复日净卖出36000手，反应阛阓对豆粕出息的严慎气派。基本面来看，好意思国大豆丰充预期及高企的压榨量导致豆粕供应填塞，压制价钱上行空间。尽管群众动物饲料需求稳步增长，但南好意思丰产预期及好意思国国内库存加多(4月底库存达39万吨)令阛阓承压。基差方面，好意思国中西部豆粕基差偏弱，铁路和卡车阛阓报价持平，反应需求低迷。将来豆粕价钱可能不息在290-300好意思元/短吨区间低位颠簸，需热心好意思国出口销售及南好意思供应动态对阛阓的影响。

玉米：时代买盘片刻提振，举座承压

CBOT玉米期货周四小幅高潮0.2%，主力合约收于4.22好意思元/蒲式耳，周线揣度高潮约2%。持仓数据露馅，7月17日巨额商品基金净卖出1500手玉米期货合约，最近5个往复日累计净卖出6100手，当年30个往复日累计净卖出32100手，露馅阛阓看空厚谊占主导。基本面来看，好意思国玉米主产州将来6-10日天气揣度露馅高温及日常降水量，利于作物孕育，丰充预期压制价钱。基差方面，好意思国 Gulf Coast 玉米基差因运脚资本上升而走强，但农户销售迟缓法例往复活跃度。南好意思供应加多及好意思国出口销售疲软(上周仅77.7万吨，低于预期)进一步加重阛阓压力。将来玉米价钱可能在4.20-4.50好意思元/蒲式耳区间低位颠簸，需热心USDA作物论述及国际需求变化。

将来趋势揣度

CBOT谷物期货阛阓短期内料延续分化走势。小麦阛阓受供应压力影响，价钱可能在5.30-5.60好意思元/蒲式耳区间颠簸，需热心出口数据及俄乌场面。大豆期货在出口及生物燃料战略支撑下，短期内可能在10.20-10.60好意思元/蒲式耳偏强启动火星电竞CHINA，但南好意思丰产法例涨幅。豆油阛阓受原油价钱及出口需求鼓动，价钱或在46-48好意思分/磅区间偏强颠簸。豆粕因供应充裕及需求疲软，料在290-300好意思元/短吨低位整理。玉米阛阓受丰充预期及出口疲软压制，价钱可能在4.20-4.50好意思元/蒲式耳区间低位启动。往复者需密切热心USDA供需论述、南好意思产量动态及国际阛阓变化，以把捏阛阓标的。[](https://cn.investing.com/commodities/us-soybeans)[](https://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/2025-06-07/doc-inezfuic6314988.shtml)[](https://cn.investing.com/commodities/us-soybean-meal)